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宝众宝达首轮问询牵出隐秘往事

  • 发布日期:2024-03-29 13:35    点击次数:66
  • 出品|华博经纬

    情人与原配子女和平相处、共管企业,这不是TVB狗血剧情,而是发生在拟上市企业宝众宝达身上的真实案例。近日上交所对宝众宝达的问询函就揭开了这幕家庭狗血剧。

    公开资料显示,宝众宝达成立于2006年2月,是一家以化学原料和化学制品制造业为主的企业。2023年6月宝众宝达向上海证券交易所递交招股书,准备在主板上市。招股书显示,宝众宝达的实际控制人为陈荣、陈华和王琳,陈荣担任宝众宝达董事长,陈华为该公司副董事长,王琳为董事、总经理。陈荣、陈华是宝众宝达原实控人陈金根的子女,继承家业不足为奇,可王琳与陈金根并无血缘关系,却继承了陈金根控股的盛始公司15%的股份,而陈金根法妻胡琴妹也仅持有20%的公司股权。

    因此,上交所要求说明陈金根2019年去世后的继承析产经过,各方是否存在争议或者潜在纠纷。宝众宝达回复函称,王琳与陈荣、陈华之父亲陈金根先生育有两名子女王晟、陈娇,且王琳与陈荣、陈华已签署一致行动协议,三人构成一致行动关系。宝众宝达表示,陈荣、陈华及王琳均系“陈氏家族重要成员”,自公司成立起即共同参与公司经营, 共同建立了“良好的信任关系”。

    在实控人家庭伦理剧外,宝众宝达的业绩和污染问题同样值得关注。据回复函透露,2023年1-9月,公司营业收入为5亿元,较2022年同期下降27.53%,扣非后净利润为1.67亿元,较2022年同期下降29.90%。对此,宝众宝达解释称,2023年以来,植保行业下游客户短期需求偏弱,行业渠道整体处于去库存阶段。

    据悉,植保类业务一直是宝众宝达的重要收入来源。2022年,唑草酮、甲磺草胺和异噁草松在内的除草剂为宝众宝达带来6.97亿元的收入,占总收入的比重已超7成。但2023年以来,宝众宝达的部分除草剂却出现了“量价齐跌”的窘境。2023年上半年,甲磺草胺的销售数量和销售单价分别为399吨、16.68万元/吨,分别同比下滑了54.84%、15.12%;同期异噁草松虽然销售单价微涨6.79%,但销售数量同比下滑了36.14%。

    业绩下滑的同时,公司大客户依赖症逐渐加重。2020年至2022年,公司来自前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为94.01%、93.74%、95.15%,呈逐年上升趋势。

    由于除草剂的生产过程中会带来各项污染,宝众宝达还曾因排污问题登上最高检2016年度报告。2011年至2015年4月期间,宝众宝达等多家公司的危险废物被交给无处理资质的自然人张百锋处置,而后者通过槽罐船将这些危险废物直接排放到大丰境内串场河、兴化市车路河、大营镇境内海沟河等内河中,给当地带来了严重的污染。值得注意的是,宝众宝达在招股书中将植保产品技改扩产项目批复存在不确定性列入投资风险之中,坦言“为响应市场需求,公司通过优化工序流程、提高设备使用效率等方式增加产能,使得部分植保产品存在实际产量超出环评批复产能的情形。如技改扩产项目批复长期无法取得,发行人后续发展将可能受到限制,从而对其未来生产经营规划产生不利影响。”

    除了业绩瑕疵和各种“黑历史”,宝众宝达的IPO合理性也遭遇质疑。招股书显示,此次宝众宝达计划募集资金10亿元,其中9.2亿元用于辽宁生产基地建设项目,8000万元用于产业技术研究院项目。然而据问询函披露,宝众宝达压根就不缺钱,甚至在上市前进行了大手笔分红。

    2020年至2022年,宝众宝达分别花了15.2亿元、52.5亿元、25.49亿元购买银行理财产品。另外,2021年至2023年,宝众宝达共进行了5次现金分红,累计派发4.29亿元。这4.29亿元有约2.92亿元流向实控人陈荣、陈华和王琳三方,而陈荣持有香港身份证,王琳为加拿大公民。三个实控人有两个有海外身份,宝众宝达IPO究竟打的是什么算盘呢?